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证监会主席力挺A股,增强市场韧性需炼好“内功”——知名独立财经撰稿人——东方财富网博客

  继银保监会主席郭树清之后,证监会主席易会满也上新闻联播了。

这也引起了资本市场的极大关注。 此次央视播放该消息的时间达到3分43秒,对于时长只有30分钟的节目而言,仅仅从时间占比上看,显得极不简单。 实际上,这也是易会满上新闻联播能够刷屏的根本原因。   中国资本市场诞生时间并不长,由于市场本身不成熟等多方面的因素,证监会主席力挺市场的例子并不少见,但像此次易会满上新闻联播力挺A股的,却还是第一次。

这既凸显出资本市场越来越受到重视,也凸显出资本市场的地位在日益提升。

  此次易会满主席接受央视采访,谈及了多方面的问题,包括境内外市场互联互动、资本市场对外开放、科创板与注册制、场外配资、中美经贸摩擦对资本市场的影响等。

其中,易会满表示,中美经贸摩擦对资本市场影响是客观存在的,但程度是可控的。 我国资本市场的韧性在增强,抗风险能力在提高。 从长远来看,我们对保持资本市场的持续、稳定、健康还是非常有信心的。 个人以为,易会满主席的表态非常客观,也非常值得点赞!  中美经贸摩擦从去年就已开始产生了。

期间,也对资本市场产生了一定程度的影响。

2018年A股多次出现跳空低开低走的K线,一方面与市场本身低迷,投资者信心严重不足有关,另一方面无疑也与中美经贸摩擦有关。 今年5月份,同样受经贸摩擦的影响,5月6日沪深股市再次出现低开低走且大幅下跌的走势。 不过,此后即使美方声称继续加征关税,A股也不再为之所动,而是保持“我行我素”的震荡走势。 此外,近期境外市场一片风声鹤唳,但A股基本上也没受什么影响。

这一切都说明,我国资本市场的韧性在增强,也越来越有“个性”。   实际上,易会满主席对资本市场非常有信心,既源于沪深股市整体估值水平不高,市场发展潜力巨大;源于市场杠杆融资总额只有万亿,只有2015年的20%,杠杆消化了80%;也源于资本市场的韧性在增强,以及抗风险能力的提高。

  此前,韧性严重不足曾是A股市场的一大短板。

A股频频出现的暴涨暴跌与大起大落,本质上是市场韧性不足的表现。 早的如2008年全球性的金融危机,金融危机发源地在美国。 按理说,作为金融危机的“始作俑者”,美国股市下跌应该是全球资本市场中最为惨烈的。

然而事实却并非如此。

当年美股最大跌幅不过%,而A股的最大跌幅却达到了%。

近的案例如2015年股市出现的异常波动。

当年证监会对场外配资进行清理,本是有益于市场健康的举措,也是为了维护市场稳定运行的举措,不过,这一举措被市场误读,最终引发了市场的大幅波动。 市场韧性不足的背后,其实就是投资者信心缺乏的表现,这也是A股市场经常上演牛“短”熊“长”闹剧的根本原因。   在这方面,美国股市无疑是A股学习的榜样。

金融危机结束之后,美股便开始了长达10年的牛市历程,并且还不断刷新历史性高点。

2018年美股道琼斯指数上摸26951点之后出现调整,且期间跌幅不小,国内外主流机构均认为美股的熊市周期开启,但今年以来,美股又强劲回升,且年内高点离历史性高点咫尺之遥。

美国股市的韧性由此可见一斑。

  事实上,美国股市的韧性,与其制度建设、投资者保护等方面的工作做得到位是分不开的。

对于A股市场而言,要进一步增强市场的韧性,炼好“内功”才是根本。 首先要提高上市公司的质量,提升公司治理水平,把好企业的“入门关”,建立畅通的退市机制,这是增强市场韧性的最基本保证。 其次,完善市场制度建设,严惩市场违法违规行为,大幅提高市场的违规成本。 此外,建立好投资者保护机制,早日推出集体诉讼制度,切实保护好广大中小投资者的利益。

  个人以为,如果A股市场能够真正炼好“内功”,市场韧性将会得到极大程度的增强,股市抗风险能力也将得到极大的提升,也就不需要证监会主席经常性的公开表态力挺A股或向市场喊话了。

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